El riesgo país se acerca a los 400 puntos y alimenta la expectativa de volver a los mercados internacionales

El riesgo país argentino volvió a mostrar una fuerte señal de mejora y cerró la semana en 437 puntos básicos, acumulando una baja de 62 unidades en apenas cinco días. La caída, que se profundizó tras la reciente mejora de la nota soberana otorgada por Standard & Poor’s (S&P), reavivó las expectativas de que Argentina pueda recuperar el acceso a los mercados internacionales de crédito.

La reducción del indicador elaborado por JPMorgan es seguida de cerca por el Gobierno y los inversores, ya que una perforación de la barrera de los 400 puntos podría abrir una nueva etapa para el financiamiento del país, permitiendo captar fondos en mejores condiciones y con menores tasas de interés.

Las calificadoras impulsan el optimismo

El movimiento del riesgo país llegó luego de una serie de señales favorables para la deuda argentina. Además de la mejora aplicada por S&P, días atrás Fitch Ratings también elevó la calificación de los bonos soberanos, mientras que el mercado espera que Moody’s adopte una decisión similar durante su revisión prevista para julio.

Las tres agencias son consideradas referencias globales para los grandes fondos de inversión. Una mejor evaluación crediticia amplía el universo de inversores habilitados para adquirir bonos argentinos y favorece una reducción en los costos de financiamiento tanto para el Estado como para las empresas.

Según explicó Eric Ritondale, economista jefe de PUENTE, muchos fondos internacionales tienen restricciones para invertir en países con baja calificación crediticia.

"Con la mejora de S&P se destraban limitaciones regulatorias que impedían nuevas inversiones en Argentina, abriendo la puerta a nuevos flujos de capital", sostuvo el especialista.

Caputo apuesta al financiamiento más barato

Desde el Ministerio de Economía remarcan que la prioridad sigue siendo refinanciar la deuda al menor costo posible.

El ministro Luis Caputo señaló que el Gobierno continuará utilizando mecanismos de financiamiento alternativos mientras resulten más convenientes que una colocación tradicional en los mercados internacionales.

"Nuestra obligación es refinanciar la deuda a la tasa más baja posible", afirmó el titular del Palacio de Hacienda.

La próxima prueba: la decisión de MSCI

Otro factor clave para los mercados llegará en las próximas semanas, cuando la firma MSCI defina si Argentina deja atrás la categoría de “standalone”, considerada la más restrictiva para los inversores internacionales.

La expectativa del mercado es que el país pueda ser reclasificado como “mercado de frontera”, mientras que el escenario más optimista apunta a recuperar la categoría de “mercado emergente”, una condición que podría atraer importantes flujos de inversión hacia acciones y bonos argentinos.

Acciones con comportamiento dispar

Mientras el riesgo país profundizó su descenso, las acciones argentinas mostraron resultados mixtos.

Entre las mayores subas destacaron Globant, con una ganancia del 2,9%, y BBVA, con un avance del 2,1%. En sentido contrario, las mayores bajas correspondieron a Telecom, que perdió 4,2%, y Edenor, con una caída del 2,9%.

Los analistas consideran que el escenario financiero podría seguir mejorando durante las próximas semanas si se concretan nuevos acuerdos de financiamiento internacional, continúan las compras de reservas y avanza la estrategia oficial para regresar a los mercados voluntarios de crédito.

Para el Gobierno, la combinación de una mejora en las calificaciones, una eventual reclasificación de MSCI y un riesgo país por debajo de los 400 puntos podría convertirse en uno de los principales hitos económicos del año.