Inflación de enero: 2,9%, por encima de lo esperado y en medio de la polémica por el IPC

La inflación de enero se ubicó en 2,9%, una décima por encima del 2,8% registrado en diciembre y claramente superior a las estimaciones previas. El dato no solo sorprendió al mercado, sino que se conoció en un contexto de fuerte controversia política y técnica por la decisión del Gobierno de postergar de manera indefinida la actualización de la fórmula del Índice de Precios al Consumidor (IPC).

El Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) del Banco Central proyectaba un 2,4%, mientras que las consultoras privadas estimaban un rango similar. Incluso el propio ministro de Economía, Luis Caputo, había anticipado un número cercano al 2,5%. Finalmente, el índice nacional quedó por encima de esas previsiones y apenas por debajo del IPC porteño, que marcó 3,1%, impulsado por fuertes subas en los precios estacionales.

Desde el Gobierno destacaron que la inflación núcleo, que excluye regulados y estacionales, fue de 2,6%, mostrando una desaceleración de cuatro décimas respecto a diciembre. Sin embargo, el foco de la discusión está en que la metodología actual del IPC se basa en una canasta de consumo de 2004, con ponderaciones que ya no reflejan los hábitos reales de la población. La actualización —basada en una encuesta de consumo de 2018— daba mayor peso a rubros como tarifas y servicios, justamente los que más aumentaron en el último tiempo.

En enero, los precios estacionales treparon 5,7%, mientras que los regulados subieron 2,4%, dejando en evidencia las tensiones que genera medir la inflación con un esquema considerado obsoleto por gran parte de los economistas. La polémica terminó de estallar con el portazo de Marco Lavagna, quien venía trabajando en la nueva metodología desde 2022 y tenía el sistema listo desde mediados de 2024.

El Gobierno sostiene que el cambio debe implementarse una vez consolidado el proceso de desinflación, algo que todavía no ocurre. De hecho, el IPC no logra perforar el 2% desde hace cinco meses —cuando en agosto marcó 1,9%— y avanzó en siete de los últimos ocho meses, cortando la tendencia descendente iniciada a principios de 2024.

En términos interanuales, la inflación acumula un 32,4%, un número que sigue siendo elevado pese a la desaceleración respecto del año pasado. Mientras tanto, ni el INDEC ni el Ministerio de Economía realizaron aclaraciones oficiales tras la difusión del dato, a pesar de que en agosto se había anunciado que la nueva metodología comenzaría a aplicarse en enero.

Según estimaciones privadas, el rediseño completo de la Encuesta de Hogares podría demorar años, lo que postergaría la implementación del nuevo IPC hasta 2030, manteniendo abierta una discusión clave sobre la credibilidad, transparencia y representatividad del principal indicador económico del país.

Foto: Sur Correntino